一到年底

各届大神们就已经按耐不住

纷纷秀起了业绩

但要问谁的成绩单最slay

这一票，必须投给私募大佬KKR

01 KKR的纪录，只有KKR自己才能破

他来了他来了，KKR带着第三季度财报走来了！

毫无疑问，这个说完名字金融圈都要抖三抖的“华尔街收购之王”，最新季度营收再创纪录。

KKR 850亿重仓亚洲市场

短短三个月的时间，KKR资产规模相比上季度增长12%，达到了2338亿美元（≈1.53万亿元人民币），这也是KKR首次资产管理规模超1.5万亿。

此外，2020年Q3内KKR的总营收高达10.68亿美元。与去年同期相比，单季度可分配经营收益增长了13%。

但，这些都不是重点

最大的亮点就是此次KKR亚洲市场大丰收！其中亚洲四期基金更是一枝独秀。

截至2020年9月30日，该基金规模已超130亿美元（≈850亿元人民币）。

这个数字不仅超过了此前美国媒体 VentureBeat 报道中“计划募资125亿美元”的预期，而且再次刷新了KKR纪录，成为了亚洲史上最大的一只PE基金。

更slay的是，该基金目前仍未关账，也就是说，亚洲史上最大PE基金的募资神话，还在ing~~

如此神话的KKR，是个什么来头？

KKR成立于1976年，全称Kohlberg Kravis Roberts & Co.。

左起：Kohlberg、Kravis、Roberts

emmm公司的命名是三个创始人的名字，就非常地随便。但就是这样一家起名“随便”的公司，可是PE届的开山鼻祖，妥妥的行业扛把子。

作为全球历史最悠久的PE机构之一，KKR的成立一度被认为是PE出现的标志。其首创的管理层收购（Management Buyout，即MBO）和制定的公司规则，也成了很多公司的通行准则。

有业内人士是这么形容的PE公司中最具有传奇色彩的KKR，在公司一系列令人眼花缭乱的收购战中，翻手为云、覆手为雨。（有、东西）

02 KKR的神话故事，没那么简单

KKR“华尔街收购之王”的称号，自然不会来的太容易。但如果我说是KKR只花了3000万美元的小钱换来的，你敢信吗？

01

KKR的华尔街传奇之战

谈起KKR如何为人们所熟知，就不得不提1988年的RJR Nabisco（奥利奥生产公司）收购案。

当年RJR Nabisco还是美国数一数二的烟草生产巨头，每年现金利润达到10亿美元之多，但其CEO Ross Johnson却挥霍无度。

1988年Ross提出以每股75美元的价格收购RJR Nabisco，但股东迟迟不表决。

之后KKR、当时的雷曼兄弟、所罗门兄弟、摩根斯坦利、高盛和美林等顶尖投行和其他商业银行也都纷纷卷入，为交易各方提供财务顾问或资金支持（听说前美国总统特朗普也曾参与）。

经过六周的拉锯战，KKR以总计250亿美元的天价完成了对RJR Nabisco的收购，总涉及金额高达311亿美元。重点是KKR只动用了3000万美元的自有资金，就取得了95.7%的RJR Nabisco股份。

这项交易震惊了整个美国乃至全球金融界，交易纪录一直保持了17年。此后也被记录在畅销书、电影《门口的野蛮人》中，成为了华尔街永远的传奇，也让KKR一战成名。

02

KKR的中国野心

But，KKR和中国的缘分，2005年才开始……

2005年KKR才在中国香港建立办公室，虽然时间不算早，但后续发力的KKR在中国也是大捞了一笔。比如：

• 对海尔的投资足足赚了80亿人民币；
• 投资劲霸8年半的时间，3.5亿美元原始股回报率达到了39%，共产生了42.2亿美元回报；
• 去年，KKR还霸气地和腾讯怒争环球音乐股权；
• ……

据CVSource投中数据不完全统计，近10年内，KKR在中国的已投项目数量达34例，覆盖消费、互联网、医疗、教育、农业等行业。投资的公司包括中金、海尔、58同城、随手科技等行业标杆。

近日，听说KKR又有投资新动向，对象就是现在当红的字节跳动

据知情人士爆料，这轮融资的目标是筹集20亿美元资金，一旦交易达成，或将成为全球私募市场规模最大的筹资行动。

其实早在2018年10月，KKR就曾与软银、春华资本、云峰基金、泛大西洋投资对字节进行了40亿美元的Pre-IPO融资。

不得不说，KKR看公司的眼光，快准狠！

而对于不断壮大的中国市场，KKR联合总裁兼CEO Joseph Bae也难掩重视之心：

未来中国业务会迎来极大增长，10年之后KKR在中国的资产管理业务不应该小于在北美的资产管理业务，KKR希望把公司在美国的所有产品线都带到中国来。

不仅是嘴上说说，近些年，KKR还相继扩充了中国区办公室，对中国团队人员的补充和调整，增设投资人员，也都相继提上日程。

这样的宠爱，当真是羡慕了。

03 95％投行人都想进的私募是怎样的存在？

说到这里，以防屏幕前有同学还不太清楚私募是啥，下面就跟大家稍稍科普一下↓

私募（PE）主要通过全权管理高净资产客户、Pension fund和保险公司的资金（通常时长为5-7年），来杠杆收购（LBO）购买投资组合公司，并进行拆卖、重组、上市，从而获得利润。

讲人话就是→拿着别人的钱来赚钱，中间商赚差价的高端玩法。

那私募公司又是做了什么俘获了大家的芳心，让金融er心甘情愿往里跳呢？

01

薪资&晋升赛高

说到PE，第一反应当然是有钱，让“打工人”羡慕的薪资。

PE公司收费结构各不相同，但通常由管理费和业绩费组成。管理费一般是资产的2%和毛利润的20%。而管理着数十亿资产的PE，员工人数相对投行来说也不是特别多，这就很容易理解为什么这个行业会吸引顶尖人才。

据报道，2020上半年KKR在compensation and benefits花了7.34亿美元，也就是说KKR的1,384名员工仅在六个月内每人就获得了53万美元的平均薪酬和股权激励。

不仅是KKR，从WSO的数据来看，截止2020年12月，私募的薪资也相当让人酸。以人数占比最高的1st Year Associate为例，年薪高达224,000美金（约合税前147万人民币）~

此外，不仅是刚毕业的学生还是跳槽的职业人士，在PE都有非常明确的晋升机制，甚至连晋升时间都为你标注得明明白白

图源：mergers and inquisitions

02

WLB让人羡慕

在投行工作，既是天堂也是地狱。投行IBD天天加班到凌晨，deadline催得紧，工作压力大。即便没有项目，也需要狂做pitches，一年四季没有停歇。个中滋味只有投行人自己能体会。

PE就轻松得多，工作时间短，也没那么多deadline催着你。高贵的买方PE，还有很多投行为你服务听你指挥！据WSO官方认证，在众多私募公司中，KKR以97.3％高分满意度，在最佳工作/生活平衡排名中获得第三的成绩。

排第一的是私募另一大巨头Blackstone。私募这样绝佳的work life balance和不输投行的薪资，自然让许多金融er羡煞不已！

私募好是好，但私募难进也不是说说而已。

据公开数据显示：Blackstone的投资组每年全球只录取50-70个初级分析师，Blackstone的CEO斯蒂芬?施瓦茨曼曾经在2015年时爆料称，面试Blackstone成功率不到0.7%。

所以，如何才能进多金的私募公司，实现财富自由呢？

私募扩招本科生

理论上说求职私募的固定思路一般是：先进投行/咨询/四大，积累1-2年经验和实力之后，再跳槽到PE。

但是吧，近两年来随着咨询、四大甚至科技公司对于初级人才的竞争越来越激烈，高高在上的私募大佬们也开始绷不住，纷纷开放了Graduate Program，从大学直接招聘应届生啦！

从去年的趋势来看，KKR就在大举招募小鲜肉，私底下已经和70多所大学联系筛选候选人了，计划挑选12名2020年毕业的本科生作为全职分析师。

另一家私募大鳄Blackstone更是走在了KKR前面，不仅扬言要将目标校从9所扩大到44所

还形成了一套Formal Programs，贴心地在官网晒出了具体的Time Line

这样的宠爱，也只有学生党才能体会到了。

私募也有Diversity Program

照葫芦画瓢，高冷的私募还有模有样地偷学了投行的招聘套路。比如Blackstone，官网上大批Diversity program正在悄悄开放中

只对大一大二的学生开放，没有专业学校背景限制，只要你有想进私募的心（场面话），就都可以来尝试~

通过私募公司前期的探索项目，你可以增添自己简历的筹码，今后即便申请Sell side的投行，人家只要看到你有知名PE的项目经历，无一不会对你有更高的评价。

但其实对于留学生来说，私募公司的各种大利好是针对所有人的，不论明年情况是更好，和今年一样，或者更差，如果你现在什么都不做，依旧是没有竞争力的。反之，你需要足够优秀才能百分百锁定PE的入场券！

专业能力赛高

你需要具备对行业的敏感度和对趋势的判断力，虽然没有特定专业要求，但Finance、Economics、Accounting等专业的学生会更适合求职PE，通过CFA考试的同学也会更受青睐。

另一方面，私募面试难度较高，Technical一定要能打。因为PE公司招人最看重的是，候选人是否拥有超强的modeling能力。

这和PE的赚钱方式密不可分，PE其实就是Finanical Acquisition，通过对目标公司做尽职调查，进行投资或直接购买，然后出售，所以这其中最关键的是M&A。那么，modeling能力就非常关键了。

面试必考点LBO模型

PE面试必考LBO模型，市面上有PE Guide, 每个银行也有自己的类似Google Drive的平台存着之前的分析师练习过的模型资料。总之，准备的重点就是练习建模，然后强化行为面试。

此外，PE公司在面试时重点关注的核心点在于“面试者是否能为公司赚钱/省钱/改进过程”。从这一核心点进行延伸，面试官们常常会问3种类型的问题：

• “Fit” Questions
• Technical Questions
• Deal Experience Questions

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